O preço futuro do boi gordo segue em forte movimento de queda, com o vencimento para outubro precificando queda frente a referência no físico na parcial de setembro (11).

O preço do boi gordo no mercado físico se mantém mais estável, apesar da maior pressão de queda em função da oferta de animais confinados, enquanto o mercado futuro, para outubro, por exemplo, voltou a se aproximar de R$310,0 por arroba, mesmo patamar observado durante o período de anúncio do “tarifaço” e, precificando queda frente ao valor atual da referência no físico (primeira Figura).

O preço esperado do boi gordo para vencimento em outubro de 2025 foi cotado a R$311,1 por arroba em setembro (11), valor pouco abaixo da referência no físico no mesmo dia (R$311,4).

A Figura apresenta dados do preço esperado do boi gordo para o vencimento em outubro de 2025 e a referência no físico (Datagro), avaliado em Reais por arroba.

O preço futuro do boi gordo para vencimento em outubro de 2025, próximo de R$310,0 por arroba, precifica leve queda frente ao valor atual da arroba em setembro (11).

Além da leve queda esperada para outubro, o mercado futuro também precifica queda no valor da arroba ao longo de setembro. Aliás, o mercado futuro precifica uma queda em torno de R$6,0 por arroba para setembro frente ao valor atual no físico (segunda Figura).

A Figura abaixo apresenta dados de preço do boi gordo no mercado físico (Datagro) e dos contratos futuros, segundo B3, entre setembro de 2025 e fevereiro de 2026, em Reais por arroba, no dia 11 de setembro, considerando os valores do ajuste.

Por outro lado, os contratos para vencimento a partir de novembro, embora igualmente pressionados, para baixo, se mantém acima da referência atual no físico, sugerindo que a expectativa de queda esteja mais concentrada em outubro, período em que é esperado uma maior oferta de animais oriundo dos sistemas intensivos de engorda.

O fato é que em cerca de um mês, o “humor” do mercado mudou bastante. No início de agosto o mercado futuro do boi gordo, para outubro, precificava alta em torno de R$40,0 por arroba frente a referência no físico e na parcial de setembro (11), leve queda. Claro, com o contrato mais perto do fim, é normal que essa expectativa de alta caia. Contudo, ainda faltam cerca de 45 dias de negócios e, enquanto o mercado físico permanece mais estável em setembro, o mercado futuro segue em queda. Aparentemente a queda foi exagerada, mas vamos avaliar a oferta de animais para o abate no curto prazo!

A demanda permanece firme, especialmente do mercado internacional como temos destacado e a doméstica, também tende a melhorar nos meses finais do ano. A questão aqui é a oferta. Vamos ver com ela se comporta ao longo da segunda metade de setembro e outubro, se essa maior oferta de boi gordo se confirma.

O importante é avaliar o abate recorde de fêmeas no 2º trimestre de 2025. Isso porque entre abril e junho de 2025 foram abatidos 5,27 milhões de vacas e novilhas no Brasil, o que representa, além do maior valor trimestral da história, um crescimento de 16,5% frente ao mesmo período de 2024 (recorde anterior para o período do ano). Clique aqui e confira os dados!

Nesse contexto de aumento do ritmo de abate de fêmeas, temos destacado a expectativa de valorização da categoria de reposição. Aliás, o preço da arroba do bezerro segue subindo em setembro, voltando a se aproximar da máxima em 2025, mas movimento do boi gordo no curto prazo merece atenção (clique aqui). O Farmnews inclusive tem apresentado dados que fundamentam a expectativa de valorização do bezerro e a consequente redução do abate de fêmeas. Clique aqui e saiba mais.

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