O preço futuro da soja iniciou maio estável, embora com os valores esperados do grão mais próximos da referência no físico.
O mercado futuro da soja iniciou maio relativamente estável, com o contrato para vencimento em novembro de 2025, por exemplo, oscilando em torno de US$22,50 por saca. Contudo, o preço esperado do grão apesar de seguir abaixo da referência no físico (Cepea), ficou mais próximo do valor atual da soja, como mostram os dados da primeira Figura.
Essa queda na diferença entre o valor esperado e atual do grão aconteceu, principalmente, pela queda no preço da soja em moeda americana no mercado físico. O fato é que o Real, após um período mais valorizado frente ao dólar no final de abril, voltou a desvalorizar, pressionando, para baixo, a cotação da soja em moeda americana. Lembrando que no final de abril o dólar chegou a ser cotado abaixo de R$5,70, patamar novamente superado no início de maio, o que refletiu na queda, em dólar, da cotação do grão.
No mercado físico, até a parcial de maio (7), o preço da soja (Cepea, Paranaguá – PR) ficou praticamente estável em relação ao valor que encerrou abril, cotado a R$132,6 por saca, embora ainda acumule queda no ano, de 4,9% (frente ao valor final de 2024).
A Figura ilustra a evolução diária do preço da soja no mercado físico (Cepea Paranaguá-PR) e futuro (B3) para novembro de 2025 (SJCX25), em dólares por saca.
O preço futuro da soja para novembro de 2025 segue relativamente estável, oscilando em torno de US$22,5 por saca, mas com menor diferença em relação ao físico.
É interessante observar que além da maior proximidade entre o valor esperado e atual do físico em maio (segunda Figura), os contratos para vencimento em maio e julho de 2026 voltaram inclusive a precificar alta.
A Figura apresenta os dados do preço da soja no físico (Cepea, Paranaguá-PR) e futuro (B3-CME) para os vencimentos de maior liquidez entre 2025 e 2026, em dólares por saca, em maio (7).
A exportação de soja em grão do Brasil se mantém em alta e renovando a máxima em 2025. O mês de abril também apresentou alta no embarque frente ao mesmo período do ano anterior. Isso porque em abril de 2025 a exportação de soja em grão do Brasil somou 15,27 milhões de toneladas, valor 4,0% acima do praticado em abril de 2024 (14,68 milhões de toneladas). O preço médio de venda, contudo, caiu. A queda no preço médio do grão brasileiro no mercado internacional foi de quase 10,0%, passando de US$0,42 por kg em abril de 2024 para US$0,38 por kg em abril de 2025.
É importante destacar que o USDA revisou, em abril, a previsão de produção e estoque mundial de soja para a safra 2024/25. Os dados mostraram aumento na expectativa de estoque mundial frente a revisão anterior, embora tenha mostrado queda no estoque dos EUA e Argentina. Clique aqui e confira os dados!
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