O preço futuro do milho segue pressionado, para baixo, ao longo da primeira metade de abril.
O preço do milho, tanto no mercado físico como futuro, caiu ao longo da parcial de abril (até o dia 17). No mercado físico, o preço do milho (Cepea), embora acumule alta de 14,8% na parcial de abril (17) frente ao valor que encerrou 2024, o grão se manteve em queda em relação ao final de março.
Aliás, o Farmnews comparou a variação acumulada do preço do milho, soja, bezerro e boi gordo ao longo da parcial de 2025, até a primeira quinzena de abril. Clique aqui e confira!
E a queda no preço do milho no mercado físico foi acompanhada da queda no preço do grão também no mercado futuro, como mostram os dados apresentados na primeira Figura.
A Figura a seguir apresenta o comportamento do preço do milho no mercado físico (Cepea) e futuro (B3) para vencimento em novembro de 2025, em Reais por saca.
O importante é destacar que além de precificar queda em relação ao valor atual do grão, o preço do milho, como exemplificado pelo contrato com vencimento em novembro de 2025 (Figura acima), se mantém muito descolado do mercado físico.
O preço esperado do milho para novembro de 2025, por exemplo, precifica queda de cerca de R$10,0 por saca frente ao físico em abril (17), como revelam os dados da segunda Figura que apresenta os dados do preço de ajuste dos contratos futuros do milho para vencimento entre maio de 2025 e maio de 2026.
A Figura abaixo apresenta dados de preço do milho no mercado físico (Cepea) e dos contratos futuros, segundo B3, entre maio de 2025 e maio de 2026, em Reais por saca, no dia 17 de abril.
O preço futuro do milho precifica queda frente ao físico para todos os vencimentos em aberto de maior liquidez em abril (17).
E aqui cabe a reflexão que temos destacado ao longo do mês de abril, em especial: será que o mercado futuro do milho vai mostrar recuperação ou o mercado físico vai cair? Bom, claro que essa é uma pergunta difícil de ser respondida, ainda mais com a volatilidade e incertezas do mercado global, mas o que é certo é que os fundamentos do mercado do milho mostram estoques no Brasil em patamares muito baixos e revisões negativas frequentes do estoque de milho no mundo (clique aqui). Vale ficar atento!
O USDA inclusive revisou, em abril de 2025, a previsão de produção e estoque mundial de milho para a safra 2024/25. De acordo com o USDA, o estoque mundial de milho deve somar 287,65 milhões de toneladas na safra 2024/25, queda de 0,4% frente a estimativa anterior (288,94 milhões de toneladas) e distante do estoque da safra passada (314,33 milhões de toneladas). Clique aqui e saiba mais!
A exportação de milho em grão do Brasil caiu nos primeiros 3 meses de 2025. Isso porque no acumulado entre janeiro e março os embarques de milho do País para o mercado internacional somaram 5,89 milhões de toneladas, valor 16,0% abaixo do observado no mesmo período de 2024 (7,01 milhões de toneladas). No 1º trimestre de 2023 a exportação de milho do Brasil foi de 9,78 milhões de toneladas, valor 65,9% acima do 1º trimestre de 2025.
O Farmnews agora tem uma Comunidade! Mais recursos e organização para interagir de modo seguro com nossos leitores! Clique aqui e faça parte!
