O preço futuro do milho, para os contratos com vencimento a partir de novembro de 2026, renovou a máxima em agosto (18).
O contrato para vencimento em setembro de 2026 foi cotado a R$71,6 por saca em agosto (18), precificando alta frente ao valor atual da saca (primeira Figura), mas ainda pouco abaixo da máxima para o vencimento (acima de R$72,0 por saca).
Por outro lado, os demais vencimentos, ou seja, os contratos que vencem a partir de novembro renovaram a máxima na parcial de agosto.
O contrato para novembro de 2026, por exemplo, foi cotado a R$76,7 por saca e o de março de 2027 superou o patamar de R$80,0 por saca. E isso merece atenção!
A Figura abaixo apresenta dados de preço do milho no mercado físico (Cepea) e dos contratos futuros, segundo B3, entre setembro de 2026 e julho de 2027, em Reais por saca, no dia 18 de agosto, considerando os valores do ajuste.
O preço futuro do milho para o final de 2026 e a parcial de 2027 precifica ganhos importantes em relação ao valor atual do grão (Cepea), para todos os contratos em aberto na B3 em agosto (segunda Figura).
O ágio do preço futuro do milho na B3 para setembro de 2026 em relação ao físico em agosto (18) foi de R$4,4 por saca, enquanto em relação à média nominal observada em setembro de 2025 (Cepea) de R$6,9 por saca.
No caso de novembro, a expectativa de alta em relação ao valor no físico em agosto (18) foi de R$9,5 por saca e quando comparado ao mesmo período de 2025 (Cepea) a expectativa de alta, segundo dados da B3, foi de R$9,2 por saca.
Isso mostra que a expectativa futura do preço do milho é otimista.
A Figura apresenta os dados do preço esperado do milho (B3, valor de ajuste) entre setembro de 2026 e julho de 2027, no dia 18 de agosto e o respectivo valor médio nominal (Cepea) observado no mesmo mês do ano anterior, em Reais por saca.
No mercado físico (Cepea), o preço do milho segue em recuperação, cotado a R$67,2 por saca em agosto (18).
O valor médio parcial de agosto de 2026 (até o dia 18), contudo, segue apresentado, pelo menos até aquele momento, ganho moderado em relação aos meses anteriores (terceira Figura).
A Figura apresenta os dados médios nominais do preço do milho (Cepea), em Reais por saca, entre janeiro de 2020 e a parcial de agosto de 2026 (até o dia 18).
Vale destacar que o estoque mundial de milho foi novamente revisado para baixo em agosto de 2026, com expectativa de alcançar, na safra 2026/27, 274,66 milhões de toneladas, valor 0,2% abaixo da estimativa anterior, de julho (275,26 milhões de toneladas), mas 8,1% em relação a safra anterior (298,83 milhões de toneladas).
O Farmnews também comparou a variação acumulada do preço do boi gordo, bezerro, milho e soja ao longo de 2026, até o final da primeira metade de agosto, tanto em Reais (clique aqui) como em moeda americana (clique aqui).
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