O Farmnews comparou o preço futuro do boi gordo para os vencimentos ao longo de 2025 frente a referência no físico em abril (29).
Como temos destacado, apesar do preço do boi gordo no mercado físico seguir mais pressionado no final de abril, a média parcial do mês acumulou alta frente a média do mês anterior (clique aqui). No entanto, a pressão negativa no mercado físico intensificada na parte final de abril tem reflexo na queda na expectativa de preço futura do boi gordo (primeira Figura), com o contrato para vencimento em maio de 2025, por exemplo, voltando inclusive a ficar abaixo de R$310,0 por arroba.
A expectativa de queda frente a referência no físico, tanto para o contrato para maio como de outubro tem permanecido relativamente estável, em torno de 3,0% e 5,0%, respectivamente. Isso mostra que a queda no mercado futuro passou a acompanhar mais de perto da queda no mercado físico. No entanto, desde a máxima em valores absolutos, o contrato para maio acumula perda perto de R$20,0 por arroba, assim como o vencimento para outubro de 2025. Vale lembrar que o vencimento para maio foi cotado acima de R$330,0 por arroba e o de outubro acima de R$350,0 por arroba.
A Figura abaixo apresenta dados de preço do boi gordo no mercado físico (Datagro) e dos contratos futuros, segundo B3, entre abril e dezembro de 2025, em Reais por arroba, no dia 29 de abril, considerando os valores do ajuste.
O preço futuro do boi gordo segue em queda, acompanhando o movimento de perda no mercado físico do boi gordo no final de abril.
E como também temos destacado, é interessante observar que a expectativa de queda para maio tem se mantido ao redor de R$10,0 por arroba frente ao valor atual da arroba, mesmo com o vencimento em trajetória de queda (segunda Figura), o que reforça o fato que o futuro tem acompanhado o movimento do físico e que, possivelmente, uma recuperação no mercado futuro esteja dependente de uma recuperação de preço no mercado físico.
Essas quedas pontuais podem servir de oportunidade para aqueles que praticam gestão de risco e participam das negociações na B3, já que esses movimentos não devem anular a expectativa de valorização no preço da arroba ao longo do ano, especialmente na segunda metade de 2025. Um indicador importante é o comportamento de preço da reposição, como temos destacado no Farmnews (clique aqui).
A Figura ilustra a evolução diária do preço esperado do boi gordo, em Reais por arroba, segundo dados da B3, para o contrato com vencimento em maio de 2025.
E vale destacar também que o número de contratos negociados melhorou nesse final de abril em relação a semana anterior (terceira Figura).
A Figura apresenta o número de contratos negociados no mercado futuro do boi gordo, para os vencimentos entre abril e dezembro de 2025, nos dias 22 e 29 de abril, segundo dados da B3.
O Farmnews apresentou os dados da variação do preço da carne bovina no varejo até abril de 2025, segundo dados do IPCA-15. Clique aqui e confira!
E assim como o mercado futuro do boi gordo, a expectativa futura do preço do milho se mantém pressionada em abril, com o contrato para vencimento em novembro de 2025 voltando a se aproximar da mínima. Clique aqui e confira!
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