Os economistas já têm um apelido para o Paraguai: “Tigre Guarani” — uma referência direta aos tigres asiáticos que surpreenderam o mundo nos anos 1990.

Quando o FMI, o Banco Mundial e a ONU convergem na mesma direção, o mercado para e presta atenção.

Em 2026, os três organismos apontam para o mesmo país: o “Tigre Guarani” projetado para crescer 4,2% em 2026 — o melhor desempenho esperado na América do Sul, exceto pela Guiana, que vive um boom petrolífero temporário. É o segundo ano consecutivo acima da média regional.

Os economistas já têm um apelido para o país: “Tigre Guarani” — uma referência direta aos tigres asiáticos que surpreenderam o mundo nos anos 1990. Mas crescer 4% num tabuleiro geopolítico em ebulição é diferente de crescer 4% em mar calmo. E é essa diferença que o dado não revela.

Quando os três árbitros do mercado global concordam.

O consenso entre o FMI, o Banco Mundial e a ONU não é coincidência — é um sinal. Os três chegam ao mesmo número por caminhos analíticos distintos: o FMI projeta 4,2%, com base em disciplina fiscal e consumo privado; o Banco Mundial vai a 4,4%, citando a aceleração do investimento; a ONU coloca o Paraguai como o de maior crescimento da América Latina e do Caribe em 2026, ao lado da Costa Rica, da República Dominicana e do Panamá.

O dado mais revelador, porém, não é a projeção para 2026 — é o histórico recente. Nos últimos três anos, a economia paraguaia cresceu a uma taxa média de 5,5% ao ano, mais do que o dobro da média regional. Esse ritmo se consolidou sobre quatro pilares estruturais que raramente coexistem: inflação controlada, dívida pública baixa, reservas internacionais adequadas e um ambiente jurídico previsível.

Nas ruas de Assunção, esse sucesso macro chegou com cara visível: arranha-céus em construção, shoppings luxuosos inaugurados e rotatividade de capitais vindos de países vizinhos, com carga tributária mais elevada. O analista financeiro Amilcar Ferreira é direto: o Paraguai está colhendo os frutos de mais de vinte anos de estabilidade e disciplina fiscal — e esse capital de credibilidade, que a Moody’s formalizou em 2024 e a Standard & Poor’s confirmou em 2025 com grau de investimento, passou a atrair capital estrangeiro em escala crescente.

O Paraguai não produz petróleo. E isso importa mais do que parece.

Existe um paradoxo no coração da competitividade paraguaia que raramente aparece nos relatórios de consultoria: o país tem uma das matrizes elétricas mais limpas do planeta — Itaipu e Yacyretá garantem energia hidrelétrica a preços competitivos —, mas não produz petróleo em escala relevante. Toda a cadeia que depende de combustíveis fósseis — transporte, frete, máquinas agrícolas, logística industrial, frotas — é impulsionada pelas importações.

A boa notícia é estrutural: o transporte fluvial paraguaio, via rio Paraná e porto de Assunção, custa cerca de 30% menos do que o equivalente rodoviário brasileiro para distâncias semelhantes, e os pedágios são raros. Isso cria um amortecedor logístico parcial.

A má notícia é conjuntural: em 2026, a instabilidade no Oriente Médio elevou o prêmio de risco nos contratos de petróleo e comprimiu as margens ao longo de toda a cadeia produtiva.

O primeiro trimestre de 2026 registrou uma retração de 31% nas importações brasileiras de diesel em valor FOB — um sinal de que o custo do combustível importado está reconfigurando as cadeias produtivas em toda a região.

Para o empresário brasileiro que planeja uma operação no Paraguai, a conta do petróleo deve constar do modelo financeiro. Não como risco teórico, mas como variável operacional com peso real no custo final por unidade produzida.

A China que não está no mapa — mas já está no mercado.

O Paraguai é, desde 1957, o único país da América do Sul que reconhece Taiwan diplomaticamente — e um dos apenas doze no mundo. Isso tem um custo econômico preciso e crescente: sem relações diplomáticas formais com a China, o Paraguai está impedido de negociar, como parceiro do Mercosul, acordos diretamente com Pequim. O acordo de livre comércio Mercosul–China, por exemplo, esbarraria nessa barreira enquanto Assunção mantiver a postura atual.

O paradoxo é vivo: embora não haja relações diplomáticas com a China, ela já figura como fornecedora relevante de bens industriais, eletrônicos, máquinas e insumos no mercado paraguaio.

O comércio acontece — apenas sem o arcabouço diplomático e os mecanismos de acesso preferencial que acompanhariam uma relação formal. Em 2025, o comércio China–América Latina atingiu cifras recordes de US$530 bilhões — e o Paraguai observa essa cifra de fora da janela principal, operando por entradas laterais.

E a pressão não é apenas comercial. Hackers do grupo Flax Typhoon invadiram sistemas eletrônicos do governo paraguaio em 2024. Um funcionário diplomático chinês foi expulso do território em dezembro de 2025 por tentar persuadir congressistas a mudar a postura diplomática.

A disputa por Assunção é hoje uma das frentes abertas da guerra fria tecnológica e diplomática entre Washington e Pequim.

Vantagem real. Risco real. A tabela que o modelo financeiro precisa incluir.

O Paraguai continua sendo uma oportunidade genuína. Mas a sofisticação do momento exige que empresários e investidores tratem esse mercado com a mesma profundidade analítica que qualquer outro mercado emergente em transição.

A tabela abaixo resume o que entra — e o que frequentemente fica de fora — dos planos de expansão:

Atalho ou arquitetura? A pergunta que separa quem acerta de quem se arrepende.

A distinção é simples de formular e difícil de manter sob pressão por resultados: o atalho é a empresa ir ao Paraguai para pagar menos.

Arquitetura é quando a empresa redesenha sua operação para competir melhor no longo prazo — usando o Paraguai não como um desconto tributário, mas como uma plataforma estratégica dentro de um ecossistema regional em transformação.

A diferença fica clara nos cases concretos de 2026: a Lupo instalou sua planta paraguaia para manter competitividade no Mercosul frente aos importados, com foco no mercado brasileiro — arquitetura.

A Be8 construiu uma biorrefinaria em Villeta, produzindo green diesel e SAF para a Europa, por meio de um acordo entre o Mercosul e a UE — uma arquitetura de segunda geração. Já empresas que foram ao Paraguai esperando apenas reduzir tributos, sem recalcular a logística, o câmbio e a cadeia de fornecedores, descobriram que a conta não fecha automaticamente.

O que acompanhar nos próximos 12 meses:

• Desdobramentos da relação Taiwan–China: pressão de Pequim segue crescente, e qualquer mudança de postura afeta o acesso ao mercado e ao capital chinês
• Impacto do preço do petróleo nos custos operacionais da maquila e de operações industriais no Paraguai
• Evolução do acordo Mercosul–UE: abertura gradual de mercado europeu para produtos paraguaios e brasileiros com produção no país
• Fase 1 do data center binacional Paraguai–Taiwan: primeiros 10 MW operacionais em 12 a 14 meses — validação do modelo para novos setores
• Implementação das novas leis de investimento e maquila de serviços aprovadas em 2025: segurança jurídica para o setor de intangíveis
• Evolução do IDH paraguaio: o “Tigre Guarani” que cresce em PIB mas ainda patina em distribuição — tensão social que o investidor de longo prazo não pode ignorar

E mudando de assunto, você sabia que fazendas produtivas tendem a se concentrar em um pequeno número de prioridades que têm o maior impacto nos resultados? Clique aqui e saiba mais!

O Farmnews disponibiliza, diariamente, seus estudos de forma gratuita pelo whatsapp. Clique aqui!