O ágio do bezerro iniciou abril de 2026 pouco abaixo do valor que médio do mês anterior e distante da máxima para o período do ano, de 2021.
O movimento recente de valorização do preço do boi gordo, alcançando patamares recordes, tem favorecido a manutenção do poder de compra em relação à categoria de reposição em patamares mais estáveis, já que o preço da categoria de reposição também segue em valores recordes.
O preço do boi gordo no início de abril (2) cotado pela primeira vez acima de R$360,0 por arroba (primeira Figura) e as perspectivas seguem mais otimistas, especialmente para o curto prazo. Os valores esperados do boi gordo para os meses finais do ano seguem pressionados diante do receio com relação a cota de exportação de carne bovina para a China. Mas isso pode mudar, seja por uma esperada maior flexibilização das regras de venda para o país asiático como pela própria crescente demanda por carne bovina do Brasil. E não podemos esquecer da demanda interna e a fase do ciclo pecuário!
A Figura ilustra a evolução diária do preço nominal do boi gordo (Cepea), avaliado em Reais por arroba, desde 2024.
O fato é que a valorização mais consistente do boi gordo desde a segunda metade de março tem contribuído para manter o ágio do bezerro mais estável (segunda Figura), mesmo com o valor da categoria de reposição igualmente renovando as máximas.
A Figura a seguir apresenta a evolução mensal do ágio do preço da arroba do bezerro (Cepea, Mato Grosso do Sul) em relação ao preço da arroba do boi gordo (Cepea) entre janeiro de 2020 e a parcial de abril de 2026 (até o dia 2).
O ágio do bezerro em relação ao boi gordo, no início de abril de 2026, de 38,4% ficou pouco abaixo do valor médio do mês anterior e distante da máxima para o período do ano, de 2021 (terceira Figura).
Apesar da relativa estabilidade frente aos meses anteriores, o ágio do bezerro subiu em abril de 2026 quando comparado ao mesmo período dos anos anteriores. Contudo, o valor de 38,4% se mantém distante das máximas para um mês de abril, quando em 2015 e 2021 foi de 44,1% e 45,0%, nessa ordem.
A Figura a seguir apresenta o ágio médio do preço da arroba do bezerro (Cepea, Mato Grosso do Sul) em relação ao preço da arroba do boi gordo (Cepea) nos meses de abril, entre 2010 e a parcial 2026 (até o dia 2).
É importante destacar também que embora nos patamares recordes, o preço do bezerro tem acumulado uma alta menor no atual ciclo de alta quando comparado ao ciclo de alta anterior. Isso mostra que além da expectativa de preços mais altos no atual ciclo de alta, o período de alta deve ser mais longo. Vamos acompanhar.
E com relação ao preço do boi gordo, temos observado uma maior expectativa de alta para a primeira metade de 2026, como resposta a uma maior demanda de carne bovina brasileira pela China no período. No entanto, o alcance do limite de cota de exportação para o país asiático pode diminuir os embarques ao longo da segunda metade do ano e refletir em uma maior pressão no preço do animal pronto para o abate no período.
O mercado futuro do boi gordo inclusive precifica uma maior pressão nos preços da arroba ao longo da segunda metade de 2026 frente aos valores atuais.
No entanto, será que o caso de febre aftosa na China pode influenciar na demanda por carne bovina do país e, por consequência, no limite de cota de exportação, sem tarifa adicional, imposto ao Brasil?
Essa é um dos principais questionamentos da recente divulgação, confirmando a ocorrência de casos de febre aftosa na China, pelo governo do país. Claro, ainda é cedo para avaliar o caso, mesmo porque não sabemos à proporção que o problema pode alcançar por lá. Mas, sim, existe uma chance de que, caso o problema escale e isso merece atenção.
E mudando de assunto, o Farmnews também comparou os dados do preço do bezerro e do boi gordo nos meses de março, entre 2018 e 2026, avaliados tanto em moeda americana como em moeda nacional!
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