O número de contratos futuros do boi gordo em aberto na B3 ficou praticamente estável na terceira parcial de junho, revelando o baixo apetite do investidor nesse momento.
O total de posições em aberto no mercado futuro do boi gordo em junho (18) de 51.542 ficou pouco abaixo do que foi observado no mesmo período da semana anterior, como mostram os dados apresentados na primeira Figura abaixo.
O cenário é diferente em junho, quando comparado aos meses anteriores, como temos destacado no Farmnews.
Isso sugere que o investidor segue cauteloso em se posicionar na B3, refletindo um momento de insegurança em incerteza no mercado futuro do boi gordo.
E aqui vale reforçar que, se por um lado quedas expressivas no preço da arroba não são esperadas, por outro, uma recuperação mais consistente igualmente esbarra em receios, especialmente relacionado a demanda por carne bovina chinesa na segunda metade de 2026.
A Figura apresenta os dados do número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo na B3 entre outubro de 2025 e a parcial de junho de 2026 (18).
O investidor, apesar da procura mais tímida em junho, apresentou uma maior preferência pelo contrato com vencimento em agosto de 2026 na terceira parcial do mês, apresentando o maior aumento de posições em aberto na semana, entre os dias 11 e 18 de junho, como destacam os dados da segunda Figura.
Essa maior procura pelo vencimento de agosto pode ser justificada pelo maior deságio em relação ao valor atual da arroba que, oscila em patamares próximos de R$10,0 a R$20,0 por arroba para o vencimento. E isso pode ser identificado como uma oportunidade para alguns investidores.
O fato é que a procura do investidor pelo contrato futuro do boi gordo foi pequena na terceira parcial de junho, com a queda esperada nas posições em aberto para junho não sendo compensada pelo aumento de demanda para os demais vencimentos.
A Figura apresenta o número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3), por mês de vencimento, em junho (11) e junho (18).
A demanda dos investidores para o vencimento de outubro deve ficar cada vez mais aquecida e assumir o protagonista na B3 em breve e, com isso, a volatilidade dos contratos também deve aumentar.
É importante destacar que em junho, o contrato para vencimento em outubro votou a ser mais pressionado, para baixo (clique aqui). O destaque na parcial do mês, por outro lado, tem sido o vencimento para dezembro, mais descolado dos demais contratos e com a maior perspectiva de valorização da arroba para os meses finais de 2026 (clique aqui).
A Figura ilustra a evolução do número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3) para vencimento de junho e outubro de 2026, entre o novembro de 2025 e a parcial de junho de 2026 (18).
O cenário de curto prazo é, de fato, de queda (clique aqui). E esses movimentos podem influenciar a decisão de venda do pecuarista, por insegurança e pressionar ainda mais o valor da arroba no mercado físico, como temos destacado no Farmnews.
Os compradores mantêm uma maior pressão no preço da arroba no mercado físico (clique aqui), preocupados também com o possível maior excedente de carne bovina no mercado interno assim que a cota de exportação para a China for alcançada. Com isso, o preço do boi gordo segue mais pressionado no mercado futuro, aumentando a perspectiva de queda especialmente no curto prazo.
No entanto, à parte da maior pressão negativa para o curto prazo, a fase do ciclo pecuário no Brasil e nos principais países produtores, em um cenário de oferta restrita de carne bovina, suportam a expectativa mais otimista de preço para o longo prazo. Na nossa opinião, quanto maior a pressão negativa no curto prazo, maior a força de alta no futuro e, talvez, em um futuro não muito distante. Vamos acompanhar!
E mudando de assunto, o Farmnews apresentou o comportamento de preço do boi gordo, bezerro, milho e a soja ao longo de 2026, até a primeira metade de junho, avaliado em Reais (clique aqui) como em dólares (clique aqui).
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