O mercado futuro do boi gordo já vinha precificando um segundo semestre de 2026 mais pressionado, mas na primeira metade de abril essa expectativa de queda tem aumentado.

A expectativa de uma safra mais ofertada e os receios com relação a cota de exportação de carne bovina sem a aplicação de tarifa adiciona são receios que eram já precificados na B3, mesmo com os preços esperados do boi gordo renovando a máxima e a atual fase do ciclo pecuário de longo prazo, de alta.

Isso porque mesmo com os preços do boi gordo nas máximas, a B3 mostrava uma expectativa de queda a partir do final da primeira metade de 2026 e valores mais pressionados também para os meses finais do ano. Mas era uma diferença frente ao físico relativamente modesta, como mostram os dados apresentados na Figura abaixo, de abril (6).

A Figura apresenta os valores esperados do preço do boi gordo (B3, valor de ajuste) para os vencimentos entre abril e dezembro de 2026, em Reais por arroba, em abril (6).

Veja que em poucos dias, ou seja, entre o dia 6 de abril (Figura acima) e 10 de abril (segunda Figura abaixo), a mudança dos patamares do preço futuro do boi gordo foi expressiva, enquanto a referência no mercado físico subiu em ambos os períodos.

O mercado futuro do boi gordo em poucos dias caiu cerca de R$10,0 por arroba para os contratos com vencimento mais próximo e cerca de R$5,0 por arroba para aqueles que vencem mais para o final de 2026 que, aliás, já vinham mais pressionados.

Os movimentos especulativos no mercado futuro do boi gordo são comuns, mas merecem cuidado do pecuarista, especialmente daqueles menos familiarizados com a B3. Na B3 se negociam expectativas. E existe um movimento que faz prevalecer uma expectativa de queda no futuro, o que não necessariamente pode acontecer ou não acontecer nesses patamares.

A Figura apresenta os valores esperados do preço do boi gordo (B3, valor de ajuste) para os vencimentos entre abril e dezembro de 2026, em Reais por arroba, em abril (10).

As expectativas mudam e mudam rápido. A volatilidade está mais presente e o pecuarista está cada vez mais desafiado a formar suas percepções com relação ao mercado e seus fundamentos e a entender as diferenças do que acontece e é negociado no mercado futuro do boi gordo.

Muitas vezes o mercado físico e futuro do boi gordo mostram realidades diferentes e para momentos diferentes que, claro, em determinado período (no vencimento dos contratos) vão convergir, mas, até lá, muita coisa acontece. Por isso estratégia e gestão de risco são essenciais não apenas para quem participa da B3 mas para todo produtor em geral.

O fato é que em abril (10) o mercado futuro do boi gordo precifica uma expectativa de queda nos preços para os vencimentos entre abril e dezembro de 2026 que supera R$20,0 por arroba para os vencimentos entre julho e setembro (terceira Figura).

A Figura apresenta a diferença entre o preço esperado do boi gordo (B3, valor de ajuste) para os contratos de abril a dezembro de 2026, frente a referência no físico (Datagro), em Reais por arroba, em abril (10).

O contrato futuro do boi gordo para julho e setembro, por exemplo, foram negociados, em abril (10), mais de R$20,0 por arroba abaixo da referência no físico. Será uma realidade ou uma tendência que os investidores querem sugerir? Antes de números, o que importa é a tomada de decisão. A perda acontece com a tomada de decisão e, ela precisa acontecer de modo planejado, pensado e não no receio.

E mudando de assunto, a exportação de bovinos vivos do Brasil disparou em março e no 1° trimestre de 2026, alcançando patamares recordes e muito acima dos anos anteriores. Assim como para a exportação de carne bovina brasileira, a venda de bovinos vivos do Brasil tem alcançado patamares recordes m 2026, muito acima dos valores praticados no mesmo período dos anos anteriores.

Como temos destacado no Farmnews, a exportação de carne bovina do Brasil está cada vez mais disputada no mercado internacional. Mas os bovinos vivos do Brasil também estão. E, como estão!

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