O número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo interrompeu uma sequência de 4 semanas consecutivas de alta e voltou a cair em abril (1).
A queda era esperada devido ao encerramento do contrato com vencimento em março, o qual não foi compensado, em sua totalidade pelo aumento das posições nos demais vencimentos.
Aliás, é importante destacar que apesar da queda nas posições em aberto na B3 em abril (1), como mostram os dados da primeira Figura, todos os contratos entre abril e dezembro de 2026 apresentaram alta na demanda pelos investimentos (segunda Figura), com destaque ao vencimento de maio.
A Figura apresenta os dados do número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3) entre outubro (16) e abril (1).
O contrato futuro do boi gordo para maio de 2026 foi o que apresentou a maior procura pelo investidor, com maior aumento do número de posições em aberto entre o final de março e início de abril.
O contrato para maio de 2026 também segue com o maior número de posições em aberto em abril (1), seguido de abril e junho de 2026, nessa ordem (segunda Figura).
A Figura apresenta o número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3), por mês de vencimento, em março (26) e abril (1).
O contrato para vencimento em maio de 2026 segue com forte aumento na procura, ao contrário do vencimento para outubro de 2026 (terceira Figura) que apresenta uma evolução na procura mais discreta, permanecendo praticamente estável ao longo das últimas semanas.
O fato é que o investidor segue mais cauteloso com relação aos contratos com vencimento ao longo da segunda metade de 2026 e isso se justifica pela expectativa de queda nas exportações de carne bovina do Brasil para a China no período. Vale lembrar que é esperado que o Brasil alcance o limite de cota, sem tarifa adicional, de exportação de carne bovina para o país asiático no início da segunda metade de 2026.
E embora o ciclo pecuário seja de alta e a carne bovina brasileira esteja cada vez mais demandada por outros países, além da China, o receio com relação ao vencimento permanece, seja em precificar altas mais significativas como também a queda. O Farmnews inclusive tem destacado para o descolamento do preço esperado para maio em relação a outubro ao longo de março.
A Figura ilustra a evolução do número de contratos em aberto no mercado futuro do boi gordo (B3) para vencimento de maio e outubro de 2026, entre o novembro e abril (1).
Apesar dos receios relacionados a segunda metade de 2026 e um mercado mais cautelo em precificar altas mais significativas para o período do ano, é importante lembrar que em março de 2026 o IBGE apresentou os dados consolidados do abate oficial de bovinos no Brasil no ano de 2025, até dezembro. E os números confirmaram os patamares recordes de abate de vacas e novilhas em valores absolutos e a máxima histórica da taxa de abate de fêmeas.
O abate de vacas oficial em 2025 foi de 13,50 milhões de cabeças, alta de 15,6% frente a 2024 (11,68 milhões de cabeças) e novo patamar histórico. A soma do abate de fêmeas, que inclui novilhas alcançou 20,05 milhões de cabeças.
Isso mostra que até 2025 o abate de vacas seguiu aumentando e subiu pelo quarto ano consecutivo. Isso mostra que apesar da alta no preço do bezerro desde o final de 2024, o abate de fêmeas não caiu, pelo menos até o final de 2025.
O Farmnews também comparou os dados do preço do bezerro e do boi gordo nos meses de março, entre 2018 e 2026, avaliados tanto em moeda americana como em moeda nacional!
E vale destacar que o USDA atualizou os dados do preço da carne bovina no atacado dos EUA em março de 2026. E foi apresentado números que mostram nova disparada de preço e o valor cada vez mais próximo de renovar a máxima histórica por lá, quando no auge dos receios relacionados a COVID-19 os preços dos alimentos apresentaram forte alta.
O preço da carne bovina nos EUA em março de 2026 subiu mais de 22,0% frente ao valor nominal de março de 2025 e renovou a máxima nominal para o período pelo quinto ano consecutivo.
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