O preço futuro do boi gordo voltou a renovar a máxima para os vencimentos entre abril e setembro de 2026, com expectativa de máxima para abril.

O mercado futuro do boi gordo mantém a expectativa de máxima em 2026 para abril (primeira Figura), com o contrato para o vencimento próximo de R$370,0 por arroba e maio acima de R$360,0 por arroba. Desde o início de 2026, o contrato para abril e maio subiram 13,9% e 12,0%, nessa ordem. O contrato para vencimento em outubro, no mesmo intervalo de tempo, valorizou apenas 2,9%.

Vale lembrar que o preço do boi gordo renovou a máxima diária em março (26) e renovará a máxima nominal mensal em março, superando o recorde anterior de março de 2021. E de acordo com os dados da B3, nova máxima nominal é esperada para abril de 2026.

A Figura apresenta os valores esperados do preço do boi gordo (B3, valor de ajuste) para os vencimentos entre março e novembro de 2026, em Reais por arroba, em março (27).

O preço futuro do boi gordo mantém a expectativa de maior alta para os contratos que vencem na primeira metade de 2026. Inclusive os contratos de abril e maio acumularam a maior valorização entre os dias 20 e 27 de março (Tabela).

Apesar da expectativa mais otimista para os contratos com vencimento mais próximo, o receio com relação aos valores esperados, especialmente a partir da segunda metade do ano, prevalece. O interessante é observar que apesar dos contratos para vencimento entre abril e setembro alcançarem os patamares mais altos em março (27), os valores esperados de junho a setembro seguem abaixo da referência do físico, ou seja, precificando queda em relação ao valor atual da arroba.

A Tabela apresenta os dados do preço do boi gordo no mercado físico (Datagro) e dos contratos futuros (B3, valor de ajuste) para vencimento entre março e novembro de 2026, em Reais por arroba.

O fato é que o mercado ainda é incerto com relação às exportações de carne bovina e ao comportamento de preço ao longo da segunda metade de 2026. Ainda existe expectativa de flexibilização do limite de cota estabelecida para a carne bovina exportada para a China, sem a aplicação de tarifa adicional, ao mesmo tempo que o ritmo de compra dos demais importadores de carne bovina do Brasil segue aumentando, como dos EUA, Rússia, os países da UE entre outros.

E é interessante lembrar que o preço do boi gordo em caminha para encerrar março em uma trajetória diferente daquela que iniciou o mês, logo no início do conflito no Oriente Médio. Isso porque logo após renovar a máxima no final de fevereiro (R$353,2), o preço do boi gordo (Cepea) chegou a cair quase R$7,0 por arroba ou 1,9% com as incertezas relacionadas aos impactos do conflito nas exportações e a demanda dos principais clientes internacionais.

No entanto, após a mínima de março (R$346,5), o preço do boi gordo voltou a subir e a alcançar a máxima de R$355,5 por arroba, uma alta de quase R$10,0 por arroba. O movimento foi muito especulativo e isso merece cada vez mais atenção!

O importante é destacar que embora o movimento do boi gordo seja de alta, os preços da arroba podem apresentar oscilação no curto prazo e isso, além de trazer insegurança ao produtor, pode muitas vezes ser acompanhada de uma decisão precipitada e de prejuízos desnecessários.

O recado aqui que queremos deixar é que muitas vezes um movimento especulativo de curto prazo acaba prevalecendo no mercado do boi gordo, o que além de gerar insegurança, pode acarretar perdas para o pecuarista. Por isso alertamos sobre os fundamentos do mercado. E porque estamos dizendo isso? Porque mesmo em um ciclo de alta, ainda muita volatilidade deve vir pela frente, ainda em 2026 e é preciso estar atento a isso, sem esquecer dos fundamentos do mercado, que são sólidos.

E é importante reforçar também que não foi apenas o boi gordo que renovou a máxima em março de 2026. O preço do bezerro segue em forte alta e novamente renovou a máxima diária na parcial de março, tanto avaliado no peso como na cabeça! Aliás, o preço da categoria de reposição deve seguir em alta e alcançando novas máximas ao longo do ano.

Saiba também que o Farmnews também comparou o preço do boi gordo em maio e outubro entre os anos de 2010 e 2025 e a expectativa para 2026.

É importante observar que ao longo dos últimos anos, entre 2010 e 2025, o preço médio do boi gordo (Cepea) nos meses de outubro foi 5,9% cima do preço do boi gordo em maio. No entanto, não é incomum que o preço do boi gordo em maio seja maior que o valor praticado em outubro, mesmo nos anos de ciclo de alta, como entre 2021 e 2023.

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