O preço futuro do milho para setembro de 2026 segue bastante pressionado em abril, voltando a se aproximar da mínima para o vencimento.
O preço esperado do milho para setembro de 2026 segue em queda e na parcial de abril (16) foi cotado a R$68,3 por saca, cada vez mais próximo da mínima para o vencimento (primeira Figura).
Vale lembrar que no final de março, o preço esperado do milho para setembro de 2026 foi cotado acima de R$72,0 por saca. A queda na parcial de abril se aproxima de R$4,0 por saca para o vencimento. No mercado físico (segunda Figura), o preço do grão também voltou a ser muito pressionado, para baixo.
Aliás, o Farmnews comparou os dados do preço do bezerro, boi gordo, milho e da soja nos meses de abril, entre 2018 e a parcial de 2026, avaliados tanto em moeda americana como em moeda nacional!
A Figura ilustra a evolução semanal do preço esperado do milho para setembro de 2026 (B3, valor de ajuste), em Reais por saca, desde outubro de 2025.
O preço futuro do milho para setembro de 2026, com maior número de posições em aberto na B3 atualmente, segue muito pressionado, voltando a se aproximar da mínima para o vencimento (Figura acima).
No mercado físico, o preço do milho (Cepea) também segue em forte queda em abril. O preço foi cotado a R$67,0 por saca em abril (16) e, acumulando queda de 4,8% frente ao valor que encerrou o mês anterior e 3,6% abaixo do último preço praticado em 2025.
A Figura ilustra a evolução diária do preço nominal do milho (Cepea), em Reais por saca, desde 2024.
O comportamento de preço do milho no mercado físico tem influenciado a tendência de preço no mercado futuro que, embora precifique relativa estabilidade para os contratos com vencimento mais próximo (terceira Figura), frente ao físico, segue em forte movimento de queda ao longo do mês (Tabela). Uma expectativa de melhora é esperada apenas para o 2027, isso de acordo com os dados atuais da B3.
A Figura abaixo apresenta dados de preço do milho no mercado físico (Cepea) e dos contratos futuros, segundo B3, entre maio de 2026 e maio de 2027, em Reais por saca, no dia 16 de abril, considerando os valores do ajuste.
A intensidade da queda no preço do grão, tanto no mercado físico como futuro pode ser melhor visualizada na Tabela abaixo, com destaque a maior queda para os contratos futuros de milho que vencem em maio e julho que, acumularam as maiores perdas entre o final de março (26) e a parcial de abril (16).
Os contratos futuros do milho para vencimento em 2027, embora acumulem perda na parcial de abril, caíram menos comparado a expectativa de preço para 2026.
A Tabela apresenta os dados do preço do milho (Cepea) e dos contratos futuros (B3, valor de ajuste) para vencimento entre maio de 2026 e maio de 2027, em Reais por saca.
O estoque mundial de milho foi revisado para cima em abril de 2026, com expectativa de alcançar 294,81 milhões de toneladas. Apesar da alta frente a estimativa anterior, o valor segue abaixo do que foi observado nas safras anteriores.
É importante observar também que a exportação de milho do Brasil no 1° trimestre de 2026 foi 15,0% acima do valor observado no mesmo período de 2025, mas atrás do que foi comercializado em 2024 e 2025. A venda de milho brasileiro para o mercado internacional entre janeiro e março de 2026 somou 6,78 milhões de toneladas, enquanto no 1° trimestre de 2025 o valor foi de 5,89 milhões de toneladas. No 1° trimestre de 2024 e 2025 a exportação foi de, respectivamente, 9,78 e 7,01 milhões de toneladas.
E na parcial de abril de 2026, considerando os primeiros 7 dias úteis do mês, a exportação de milho do Brasil disparou frente a abril de 2025. Isso porque a média diária de embarque de milho brasileiro para o mercado internacional no acumulado das duas primeiras semanas de abril de 2026 foi de 42,54 mil toneladas, valor mais de 350,0% acima do praticado em abril de 2025 (8,91 mil toneladas).
E mudando de assunto, o número de posições em aberto no mercado futuro do boi gordo segue próximo da máxima de 2026 na parcial de abril, mesmo com a pressão negativa nos preços dos contratos! O fato é que enquanto o preço do boi gordo renova as máximas históricas em valores nominais, o preço esperado do boi gordo foi bastante pressionado, para baixo, na primeira metade de abril.
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