O ágio do bezerro encerrou maio no maior patamar de 2026, mas distante da máxima para o período do ano, de 2015. 

A diferença entre o preço da arroba do bezerro frente ao valor da arroba do boi gordo aumentou em maio, resultado da maior queda no preço do boi gordo no mês em relação à queda no preço da arroba do bezerro no período.

Isso porque o preço médio do boi gordo (Cepea) em maio de 2026 foi de R$348,5 por arroba, valor 3,9% abaixo do observado no mês anterior, de R$362,8 por arroba. Vale lembrar que o preço nominal de abril de 2026 foi recorde histórico.

No mesmo intervalo de tempo, ou seja, entre abril e maio de 2026, o preço do bezerro avaliado em Reais por arroba caiu 3,0% (menos que o boi gordo), pressionando o ágio da categoria de reposição que, voltou a subir no mês, para 40,3% e alcançando o maior patamar de 2026.

É importante lembrar aqui que o preço do bezerro apresentou comportamento distinto em maio, quando avaliado em Reais por cabeça e em Reais por arroba. Pois é, enquanto o preço do bezerro renovou a máxima nominal histórica em maio de 2026 em Reais por cabeça, o valor da categoria de reposição caiu em Reais por arroba devido ao aumento no peso médio de venda dos animais.

A Figura a seguir apresenta a evolução mensal do ágio do preço da arroba do bezerro (Cepea, Mato Grosso do Sul) em relação ao preço da arroba do boi gordo (Cepea) entre janeiro de 2020 e maio de 2026.

O ágio do bezerro em relação ao boi gordo (Cepea) em maio de 2026 de 40,3%, além do maior de 2026 até aquele momento, alcançou o maior patamar para o período do ano desde 2021.

O ágio do bezerro frente ao boi gordo ficou acima de 40,0% em um mês de maio em 4 oportunidades ao longo da série iniciada em 2010 e isso aconteceu nos anos de 2010, 2015, 2021 e em 2026.

No entanto, o ágio em 2026 ficou menor que o observado em maio dos ciclos de alta anteriores (2015 e 2021), indicando que o poder de compra do pecuarista, pelo menos no mês de maio, não foi dos piores. Mas é preciso atenção no custo da reposição do rebanho, como temos destacado no Farmnews.

A Figura a seguir apresenta o ágio médio do preço da arroba do bezerro (Cepea, Mato Grosso do Sul) em relação ao preço da arroba do boi gordo (Cepea) nos meses de maio, entre 2010 e 2026.

E mudando de assunto, o preço futuro do boi gordo voltou a subir no primeiro dia de junho, após a forte queda no encerramento do mês anterior.

Vale lembrar que o preço futuro do boi gordo encerrou maio de 2026 com forte queda, contrariando o mercado físico que mostrou recuperação ao longo da segunda metade do mês.

O mercado futuro do boi gordo deve seguir volátil e especulado, embora o preço do boi gordo no mercado físico tem oscilado cada vez mais próximo de R$350,0 por arroba, enquanto o preço da categoria de reposição deve seguir mais estável ao longo dos próximos meses, como tradicionalmente acontece no período do ano. Vamos acompanhar!

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