A margem de exportação, representada pelo ágio do preço da carne bovina exportada em relação ao boi gordo, caiu pelo segundo mês consecutivo na parcial de setembro de 2025.
O preço da carne bovina brasileira no mercado internacional segue recuperação ao longo de 2025 (clique aqui), enquanto o preço do boi gordo acumula queda na parcial do ano (clique aqui), o que refletiu na alta do indicador que compara o preço do produto exportado do Brasil e do animal pronto para o abate até julho. Contudo, a valorização do Real frente ao dólar em 2025 tem contribuído para a queda no ágio da carne bovina exportada em relação ao boi gordo desde agosto (primeira Figura).
Vale lembrar que a exportação de carne bovina in natura do Brasil segue renovando a máxima histórica em 2025 (clique aqui) e em setembro é esperada novo recorde para o período do ano, como mostram os dados parciais de embarque, até a terceira semana do mês (clique aqui).
A Figura apresenta a evolução mensal do ágio médio do preço de exportação da carne bovina in natura do Brasil e em relação ao preço do boi gordo (Cepea), em Reais por kg, entre janeiro de 2020 e a parcial de setembro de 2025 (média até o dia 26).
A margem de exportação, representada pelo ágio da carne bovina exportada frente ao preço do boi gordo, caiu pelo segundo mês consecutivo na parcial de setembro de 2025, mas em patamares próximos de 2024.
É importante destacar, no entanto, que o ágio da carne bovina exportada em relação ao boi gordo, avaliado entre o início de 2020 e a parcial de setembro de 2025 foi de, em média, 42,6%. Isso mostra que apesar da queda entre agosto e setembro de 2025, o indicador se mantém acima da média observado ao longo de pouco mais de 5 anos.
E, como comentado acima, o dólar é um fator importante para a queda no ágio da carne bovina exportada. A valorização do Real em relação a moeda americana reflete na queda do preço da carne bovina exportada do Brasil em moeda nacional. E nesse contexto, o dólar alcançou o menor patamar do ano em setembro (segunda Figura).
A Figura ilustra a evolução diária da cotação do dólar (comercial para venda), avaliado em Reais por dólar, ao longo de 2025.
Vale lembrar que o preço do boi gordo caiu em setembro, mas o mercado futuro mantém uma perspectiva de relativa estabilidade frente ao valor atual da arroba (clique aqui). Aliás, o mercado futuro do boi gordo voltou a ficar mais procurado no final de setembro, com o número de contratos em aberto em alta (clique aqui) e uma perspectiva de recuperação a partir de novembro (clique aqui).
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