O Farmnews atualizou os dados que mostram a evolução do ágio do preço futuro do boi gordo em relação a referência no físico até a parcial de setembro (23).

Afinal, qual a expectativa atual de alta do preço do boi gordo para os vencimentos de outubro de 2024 e janeiro de 2025 em relação ao físico em setembro (23)?

O fato é que, com o mercado futuro do boi gordo renovando as máximas em 2024 (clique aqui), poderíamos pensar que a diferença entre o preço esperado e atual dos contratos estaria aumentando. Pois é, mas de fato isso não tem acontecido, tanto para o vencimento de outubro (já mais próximo), como de janeiro (mais distante), como ilustram as Figuras abaixo.

A Figura a seguir ilustra a evolução diária da diferença do preço do boi gordo para o vencimento em outubro de 2024 (BGIV24) e do boi gordo (Cepea), em Reais por arroba, ao longo de 2024.

O ágio do preço futuro do boi gordo não tem aumentado justamente devido a valorização da referência no físico, inclusive superior à observada no mercado futuro.

O ágio do contrato futuro do boi gordo de outubro de 2024 em relação ao físico foi de R$6,7 por arroba em setembro (23), sendo que no início do mês chegou a ficar acima de R$15,0 por arroba. Claro, com o vencimento se aproximando o ágio diminui, mas com pouco mais de um mês de contrato, a expectativa de valorização de outubro é de 2,5%.

O mercado físico tem apresentado forte recuperação desde a mínima em junho, inclusive alcançando o maior patamar desde junho de 2023 na parcial de setembro. Apenas em setembro, até o dia 23, a referência Cepea subiu 9,1% em relação ao valor que encerrou agosto (R$239,8), enquanto no mesmo período o contrato para outubro de 2024 acumulou ganho menor, de 6,5%.

A Figura a seguir ilustra a evolução diária da diferença do preço do boi gordo para o vencimento em janeiro de 2025 (BGIF25) e do boi gordo (Cepea), em Reais por arroba, ao longo de 2024.

E o mesmo acontece com o contrato de janeiro de 2025, ou seja, mesmo o contrato com vencimento mais longo renovando a máxima, o ágio em relação ao físico tem permanecido relativamente estável, próximo de R$15,0 por arroba, inclusive abaixo dos patamares já alcançados anteriormente (segunda Figura).

O Farmnews traz em seu painel de cotações, a curva diária do preço físico e futuro do boi gordo para os contratos em aberto e de maior liquidez. Clique aqui e acompanhe!

Clique aqui e receba os estudos do Farmnews pelo WhatsApp!