O preço futuro do boi gordo segue caminho oposto ao mercado físico em julho, aumentando a diferença entre o valor atual e esperado da arroba.
O fato é que a expectativa futura do preço do boi gordo permanece de queda na parcial de julho e o contrato para vencimento em outubro (BGIV23), por exemplo, caiu 6,6% na parcial do mês, até o dia 12, ao contrário do mercado físico do boi gordo que, no mesmo período, subiu 1,5%.
Pois é, na parcial de julho de 2023, o mercado físico acumulou alta (clique aqui) e o mercado futuro baixa, o que resultou no deságio do preço esperado do boi gordo para outubro, em relação ao patamar atual, como revelam os dados da primeira Figura. Esse é um cenário relativamente incomum, que mostra uma perspectiva futura de queda no preço do boi gordo frente ao patamar atual. Isso sugere um mercado mais especulado, contrariando a expectativa de um mercado mais estável e com leve recuperação ao longo do segundo semestre do ano.
Vale lembrar que o Farmnews atualiza, diariamente, os dados do mercado futuro do boi gordo (clique aqui).
A Figura apresenta a evolução diária da diferença, em Reais por arroba, do preço futuro para outubro de 2023 (BGIV23) e do mercado físico (Cepea), ao longo de 2023.
O deságio do preço futuro do boi gordo, para vencimento em outubro de 2023, aumentou frente ao físico em julho, subindo para um valor acima de R$10,0 por arroba no dia 12.
O que o mercado futuro está sinalizando em julho (12) é que o preço do boi gordo deve cair R$11,0 por arroba até outubro, uma vez que no mercado físico (Cepea) o valor encerrou o dia a R$258,0 por arroba e o contrato para vencimento em outubro foi cotado a R$247,0 por arroba, como mostram os dados da segunda Figura. O importante é destacar também que todos os vencimentos, entre julho e dezembro, seguem precificados abaixo da cotação praticada no mercado físico.
A Figura abaixo apresenta dados do preço do boi gordo (Cepea) e dos contratos futuros, entre julho e dezembro de 2023, em Reais por arroba, no dia 12 de julho.
Como destacamos anteriormente, esses momentos de distorção entre físico e futuro tendem a ser corrigidos, seja pela alta no mercado futuro como pela queda no mercado físico. A expectativa, como temos discutido no Farmnews, é de um mercado físico mais estável ao longo do segundo semestre, o que sugere uma recuperação do mercado futuro, que segue mais especulado, fazendo os valores voltarem a se aproximar das mínimas para o vencimento (terceira Figura).
A Figura ilustra a evolução diária do preço do boi gordo no mercado futuro, contrato para vencimento em outubro de 2023 (BGIV23), avaliado em Reais por arroba.
Nesse contexto, confira a análise dos dados históricos do preço do boi gordo. O Farmnews apresentou os dados do preço corrigido do boi gordo no 1º semestre, de 2014 a 2023. Clique aqui e confira!
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