O preço futuro do boi gordo segue próximo das máximas para os contratos em aberto, acompanhando o movimento do físico na parcial de novembro.
Pois é, por mais que possa existir uma certa expectativa de correção, por muitos, após as sucessivas altas no mercado futuro do boi gordo, as quedas quando acontecem são pequenas e acompanhadas por outro movimento de alta que tem mantido os preços esperados do boi gordo próximos das máximas (primeira Figura).
Mas até quando isso deve acontecer? Claro, não sabemos, mas o que podemos afirmar é que enquanto o mercado físico estiver firme, o futuro também tende a acompanhar esse movimento, ainda que o futuro já esteja abaixo do físico para todos os contratos com vencimento em aberto, como veremos mais adiante (segunda Figura).
A Figura a seguir ilustra a evolução diária do preço esperado do boi gordo (B3) para os contratos entre novembro de 2024 e maio de 2025, em Reais por arroba.
O preço futuro do boi gordo segue nos patamares mais elevados para todos os vencimentos em aberto de maior liquidez, de novembro de 2024 a maio de 2025.
Apesar de próximo das máximas, como comentado acima, a expectativa de preço para os contratos futuros ficou abaixo das referências no físico (Cepea e Datagro) em novembro (21). Isso mostra que os contratos futuros do boi gordo já precificam um movimento de correção frente aos patamares atuais do boi gordo, especialmente a partir de 2025.
A Figura abaixo apresenta dados de preço do boi gordo no mercado físico (Cepea e Datagro) e dos contratos futuros, segundo B3, entre novembro de 2024 e maio de 2025, em Reais por arroba, no dia 21 de novembro.
Os valores esperados do boi gordo para o final de 2024 e início de 2025 já mostram uma expectativa de queda. Contudo, se ainda sim o valor esperado está muito alto ou não, isso estaremos acompanhando e como dissemos, está no controle do físico.
E por falar no mercado físico, o preço do boi gordo mantém a trajetória de alta, inclusive cada vez mais próximo de renovar a máxima diária de março de 2022 (clique aqui), quando o valor superou R$350,0 por arroba (Cepea). Aliás, embora o Cepea e Datagro sigam pouco abaixo de R$350,0 por arroba, já há registros de negócios realizados acima desses patamares.
Mas o fato é que o mercado futuro do boi gordo pouco a pouco precifica um deságio perante os patamares atuais da arroba, com o físico subindo mais que o futuro. Esse movimento do físico subindo mais que o futuro é esperado, já que estamos em um momento de exportações recordes (clique aqui) e consumo doméstico igualmente aquecido. No início de 2025 o consumo deve recuar e a oferta deve melhorar, especialmente de fêmeas, como tradicionalmente ocorre, mas se o suficiente para uma queda mais intensa do que o mercado já precifica, vamos descobrir.
O mais importante aqui é gerenciar risco e estar atento aos detalhes, pois a o mercado está cada vez mais volátil e a intensidade das altas e baixas igualmente maiores. Estamos entrando em uma fase de ciclo pecuário de longo prazo de alta (clique aqui), mas ainda sim é preciso ficar atento as oscilações sazonais!
Vale destacar também que o preço da arroba do bezerro voltou a ficar acima de R$400,0 na parcial de novembro, o que não acontecia desde fevereiro de 2022. Clique aqui e confira!
O Farmnews atualiza, diariamente, os dados dos preços do mercado futuro do boi gordo (clique aqui), milho (clique aqui) e soja (clique aqui)!
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